教育科技 | Mon Jun 22 2026 05:52:05 GMT+0000 (Coordinated Universal Time)
【一、公司背景与季报概要】
网易有道（NYSE: DAO）作为国内智能教育领域的先行者，自2008年起在翻译及人工智能领域持续投入，2023年推出国内教育大模型子曰，逐步构建起覆盖学习全场景与广告人工智能应用的综合性技术服务体系。2026年第一季度，公司披露净收入13.48亿元、同比增长3.8%；经营利润连续七个季度为正；净利润4381万元（来源：东方财富网财富号《五家数字教育上市公司一季报》，2026-06-18，https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260618101805460160430）。
本季度财报的核心叙事是在线教育标签向AI+广告双轮驱动叙事的迁移。AI订阅服务销售额突破1亿元，广告业务占据总营收近半壁江山，CEO周枫公开表示AI是网易有道战略和下一阶段增长的核心（来源：TechWeb报道《网易有道全面向AI转型 全场景Agent矩阵亮相图博会》，2026-06-19，http://m.toutiao.com/group/7653023102737170953/）。
【二、第一维度·财务结构：广告与AI订阅双引擎】
2026Q1有道总收入分三大板块：学习服务、智能学习硬件、在线营销服务。在线营销服务收入同比增长20.9%、达到6.11亿元，是Q1最大的增量来源；学习服务与智能硬件均承压，硬件业务受教辅硬件行业整体需求波动影响出现温和下滑。
| 核心指标 | 2026Q1 | 同比变化 | 结构占比 |
|---|---|---|---|
| 总营收 | 13.48亿元 | +3.8% | 100% |
| 在线营销服务 | 6.11亿元 | +20.9% | 约45% |
| AI订阅服务 | 突破1亿元 | +70%以上 | 新增量 |
| 净利润 | 4381万元 | 持续盈利 | 第7季为正 |
从结构看，广告业务现金流充沛且利润率高，主要包含国内效果投放与出海广告；AI订阅服务则承担高质量增长曲线角色，从1亿元季度规模出发逐步替代部分智能硬件下滑造成的缺口。
【三、第二维度·AI业务拆分：订阅与场景双向延伸】
AI订阅服务季度销售额首次破亿，同比增长超过70%；这一规模与一年前同期对比，意味着AI付费用户基数与单用户付费均同步上行。延伸看，有道把AI从一个学习辅助功能升级为独立付费产品线，分别覆盖词典翻译、答疑陪练、写作润色等场景。
对照《AI教育周报》同期数据，科大讯飞同期密集签约多个地方智慧校园项目并登顶天猫618学习设备品牌榜，猿辅导预告AI大阅读7月上线，整个AI教育赛道呈现硬件+订阅+B端项目三轨并进格局，网易有道在订阅赛道的领先具有标杆意义（来源：今日头条创业家《AI教育周报：网易有道LobsterAI重磅更新》，2026-06-14，http://m.toutiao.com/group/7651197914227704355/）。
【四、第三维度·子曰大模型：5月升级4.0迈入全模态】
子曰大模型于2026年5月20日升级至4.0版本，迈入全模态阶段，专门针对教育场景进行视觉训练，具备K12学习全流程的视觉理解能力。模型迭代节奏从2023年首版、2024年2.0、2025年3.0到2026年4.0，平均一年一次重要版本更新，且每次升级都直接服务于产品端落地，避免模型领先但产品不落地的常见AI公司陷阱。
子曰4.0的全模态能力直接支撑有道答疑笔等硬件产品的功能升级，使硬件端的AI体验从按需调用升级为全程伴学。
【五、第四维度·AI Agent矩阵：图博会全场景亮相】
在第三十一届北京国际图书博览会上，网易有道AI战略以全场景AI产品矩阵亮相。核心矩阵成员包括有道宝库、有道AI答疑笔、有道同传Agent、LobsterAI、InfunEase、LoveShots等。其中：
【六、第五维度·出海广告：AI翻译输出与AI漫剧重心】
出海板块中，LoveShots短剧出海已实现完全盈利，随着赛道竞争加剧，有道正将重心转向AI漫剧，接入最新视频生成模型，由专业导演优化AI指令，以极低成本制作高质量内容。同时，有道将AI翻译能力输出给短剧出海行业，2025年8月推出的音视频翻译平台可一站式完成听录—识别—翻译—配音全流程，处理价格仅为行业平均的十分之一。
【七、规律观察：AI原生战略落地的三阶段路径】
结合有道2024年扭亏、2025年首次实现全年经营利润与现金流双正、2026Q1连续七季度经营利润为正的财务数据，可以观察到AI原生战略落地的清晰三阶段路径：第一阶段是AI赋能教育，AI作为学习辅助功能嵌入既有产品；第二阶段是AI产品独立化，AI订阅、AI硬件作为独立付费产品线运营；第三阶段是AI Agent矩阵化，从单产品向跨场景跨用户群的Agent矩阵延伸（来源：网易出品周枫标签页《网易有道AI订阅服务强势增长》，2026-06-17，http://money.163.com/keywords/5/6/546867ab/1.html）。
【八、行动建议：投资人、教培同业与教师三方应对清单】
【九、信息来源】